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은관련주,투자 전략 분석과 전망
최근 은 관련주가 주목받는 이유는 여러 가지 경제적 및 산업적 요인들이 복합적으로 작용했기 때문입니다. 첫째, 최근 은 가격이 급등하면서 2013년 이후 최고치인 온스당 $31.50를 기록했습니다. 이러한 가격 상승은 투자자들이 은에 대한 관심을 높이는 주요 원인 중 하나였습니다.
또한, 은은 전자제품, 태양광 패널, 의료 기기 등 다양한 산업에서 중요한 원자재로 사용되기 때문에, 산업적 수요가 증가하면서 가격이 상승하는 경향을 보였습니다. 더욱이, 글로벌 경제의 불확실성이 높아짐에 따라 안전자산으로서의 은의 매력이 부각되었고, 이는 관련주들의 가치 상승으로 이어졌습니다.
1. 고려아연(은 대장주)
고려아연 매출 구성
- 동사는 1974년에 설립되었으며, 비철금속 제련회사로서 아연과 연의 생산 및 판매를 주업종으로 영위하고 있음. 초기에는 소규모 제련소로 시작했으나, 꾸준한 기술 개발과 인프라 확장을 통해 현재는 대규모 제련소로 성장함.
- 기타 금, 은, 동, 황산 등은 아연과 연의 제련 과정에서 회수하는 유가금속과 부산물의 일종으로 생산하고 있음. 이러한 금속들은 다양한 산업에서 중요한 재료로 사용되며, 회사의 추가적인 수익원으로 자리 잡고 있음.
- 금속 및 제품의 통합 생산 공정을 통해 효율을 극대화하고 있으며, 최종 발생하는 잔여물도 clean slag로 방출하여 골재로 판매하는 등 환경 영향을 최소화하여 친환경 제련소로 거듭나기 위해 노력함. 또한, 회사는 지속 가능한 경영을 위해 다양한 환경 보호 활동과 사회적 책임을 다하고 있으며, 이를 통해 지역사회와의 공생을 도모하고 있음.
고려아연의 실적 분석
고려아연은 아연을 주력으로 하는 비철금속 제련 기업으로, 아연 가격 변동에 따라 실적이 크게 좌우됩니다. 최근 몇 달간 아연 가격은 변동성이 컸으며, 이에 따른 고려아연의 실적에도 영향이 있었습니다.
아연 가격 동향
2023년 7월 초, 아연 가격은 톤당 2900달러를 넘어섰습니다. 그러나 소비 부진 우려와 비철금속 소비에 대한 시장의 불안감으로 인해, 아연 가격은 톤당 2600달러 선에서 등락을 거듭하고 있습니다.
- 7월 26일 런던금속거래소(LME) 아연 현물 가격: 톤당 2609달러로 전일 대비 11달러 상승
- 재고량 변화:
- 24만5775톤 (+5500톤)
- 24만7425톤 (+1650톤)
- 24만5550톤 (-1875톤)
- 24만3975톤 (-1575톤)
- 24만2350톤 (-1625톤)
이와 같은 재고량 변화는 아연 가격의 변동성과 밀접한 관련이 있습니다.
글로벌 아연 수요 전망
전 세계 산업 생산 전망이 점진적으로 개선됨에 따라 글로벌 아연 수요도 호전되고 있습니다. 특히, 중국의 경우 제련·유통업체들의 판매량 증가로 인해 내수 아연 재고가 다소 감소할 것으로 예상됩니다. 중국국가통계국에 따르면 6월 중국의 아연 생산량은 전년 동월 대비 5.7% 증가했습니다.
또한, 원자재 전문 매체 패스트마켓은 최근 아연 가격 하락으로 매수세가 유입될 것으로 전망했습니다. 단기적인 하방 압력이 여전한 상황에서도 광석 공급 부족 등 리스크가 상존하기 때문에, 아연 가격이 반등할 것이라는 기대도 나오고 있습니다.
고려아연의 매출 구성
지난해 기준으로 고려아연의 매출 구성은 다음과 같이 추정됩니다:
- 아연: 34%
- 은: 26%
- 연: 18%
- 금: 10%
실적 변동 요인
아연 가격의 등락은 고려아연의 실적에 직접적인 영향을 미칩니다. 아연 가격 하락은 제련 수수료(T/C) 하락으로 이어지며, 이는 고려아연의 매출과 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
가격 반등 기대감
아연이 발전 설비 지지대와 풍력 발전기 기자재 등 친환경 발전에 필수 소재라는 점도 가격 반등 기대감을 키우고 있습니다. 인도의 아연 수요가 계속 증가하는 점도 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.
고려아연의 실적은 아연 가격 변동에 크게 의존하고 있으며, 최근의 가격 하락은 단기적인 하방 압력을 가하고 있습니다. 그러나 글로벌 아연 수요가 점진적으로 호전되고 있으며, 친환경 발전과 같은 새로운 수요처의 등장으로 인해 장기적으로는 긍정적인 전망을 가지고 있습니다. 투자자들은 이러한 변동성을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있으며, 최신 시장 동향을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다.
2. 영풍(은 관련주)
영풍 개요와 주요 매출
- 1949년 11월 설립된 영풍은 아연괴 및 기타 유가금속 등을 제조, 판매하는 종합 비철금속 제련회사로, 비철금속을 제련하는 사업을 주로 영위하고 있습니다.
- 자회사를 통해 인쇄회로기판 제조업, 반도체 패키지업, 용역, 농업 등 다양한 사업을 운영하고 있으며, 현재 총 14개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있습니다.
- 당기말 기준 사업부문별 매출 비중은 제련 41.1%, 전자부품 67.5%, 반도체 4.9%, 상품 중계 0.3%, 연결 조정 -14.0%로 구성되며, 각 부문에서의 매출이 회사 전체 매출에 큰 영향을 미치고 있습니다.
영풍이 은 관련주인 이유는?
영풍은 비철금속을 제련하는 사업을 영위하고 있으며, 고려아연의 지분을 약 25% 보유하고 있기 때문에 은 관련주로 분류됩니다. 은은 비철금속 중 하나로, 영풍은 이를 통해 은 관련 산업에서 중요한 역할을 하고 있습니다.
미디어펜=박준모 기자]고려아연과 영풍이 경영권 분쟁을 벌이고 있는 가운데, 본업인 제련사업에서 희비가 엇갈린 것으로 나타났다. 고려아연은 업황 부진에도 매출을 유지하고 가동률도 100%를 보인 반면 영풍은 매출 감소에 가동률도 60%대로 추락했다. 양 사가 경영권 분쟁으로 인해 공동 영업까지 종료하면서 향후 제련사업에서 격차는 더 벌어질 것이라는 전망이 우세하다.
영풍 실적 정리
영풍은 1949년에 설립된 종합 비철금속 제련회사로, 주로 아연괴 및 기타 유가금속을 제조 및 판매하고 있습니다. 자회사를 통해 인쇄회로기판 제조업, 반도체 패키지업, 용역, 농업 등 다양한 사업을 운영하고 있으며, 총 14개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있습니다.
주요 매출 구성
- 전자부품(PCB 등): 67.59%
- 제련: 41.12%
- 반도체 패키지: 4.93%
- 상품 중개: 0.34%
- 기타: -13.98%
1분기 실적
영풍은 2023년 1분기 제련사업에서 2797억 원의 매출을 올렸으며, 이는 지난해 1분기 4010억 원 대비 1213억 원(30.2%) 감소한 수치입니다. 이는 아연 가격 하락과 함께 영풍의 제련사업에서의 고집된 아연 생산 체제가 주요 원인으로 작용했습니다. 반면, 고려아연은 다양한 비철금속을 생산하며 1조8136억 원의 매출을 올렸습니다.
가동률 현황
영풍의 설비 가동률은 64.7%로, 지난해 1분기 84.9% 대비 20.2%p 감소했습니다. 이는 설비의 노후화와 투자 부족, 석포제련소에서의 사망사고 등이 영향을 미친 것으로 보입니다.
경영권 분쟁
고려아연과의 경영권 분쟁으로 인해 양사는 공동 영업을 종료한 상태입니다. 이에 따라 제련사업에서의 격차는 더욱 벌어질 전망입니다. 고려아연은 고품질 제품과 다양한 비철금속 생산으로 경쟁 우위를 점하고 있으며, 영풍은 환경 문제와 사망사고 등으로 인한 리스크가 존재합니다.
영풍은 경영권 분쟁과 제련사업에서의 차별화된 전략 부재로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 향후 신사업에서의 경쟁력 확보와 설비 투자 확대가 필요한 상황입니다.
3. LS(은 테마주)
LS 기업 개요
- 동사는 LS 상표권의 소유주로서 브랜드의 가치 제고 및 육성, 보호 활동을 종합적으로 수행해 나가고 있음. LS는 다양한 사업 부문을 통해 큰 성장을 이루어왔음.
- 연결 기준의 사업 형태를 고려하여 전선 사업부문, 일렉트릭 사업부문, 엠트론 사업부문, 엠앤엠 사업부문, 아이앤디 사업부문으로 사업을 구분하고 있음. 각 부문은 전문성을 바탕으로 세분화하여 운영하고 있음.
- 전선 사업부문은 전선, 전력, 통신 등으로 세분하였고, 일렉트릭 사업부문은 전력, 자동화, 금속, IT 등으로 세분화 되었음. 이러한 세분화된 사업 부문은 LS의 경쟁력을 높이는 데 중요한 역할을 하고 있음.
LS 은 실적 정리
LS그룹 개요
LS그룹은 2005년 LG에서 분리해 출범한 이후, 전력 인프라 부문을 핵심 사업으로 삼아 성장해 왔습니다. 현재 LS그룹은 9개의 상장기업을 보유하고 있으며, 특히 지주회사인 (주)LS와 LS일렉트릭이 그룹의 시가총액 증가를 이끌고 있습니다.
주가 동향
LS그룹의 주가는 최근 인공지능(AI) 열풍과 전력 인프라 관련주의 급부상으로 인해 급등했습니다. (주)LS의 주가는 지난해 11월 17일 최저점인 75,400원에서 올해 5월 21일 194,800원으로 상승했습니다. LS일렉트릭 역시 전력 수요 급증으로 인해 올해 들어 수직급등했습니다.
IPO 계획
구자은 LS 회장은 지난 3월 LS이링크의 연내 상장을 필두로, LSMnM 등 최소 4개 자회사의 상장을 준비하고 있다고 밝혔습니다. 이는 최근 호황을 맞은 전력시장이 AI 확산 속에서 더 오를 가능성이 크기 때문입니다.
주요 IPO 대상 자회사
- LS이링크: 전기차 충전 인프라 사업 계열사로, 설립 2년 만에 흑자 구조를 만들었습니다. LS이링크는 대규모 전력 수요가 필요한 기업간거래(B2B) 시장을 공략하면서 성장하고 있습니다.
- LSMnM: 전기동, 금, 은 등 소재사업을 주로 하고 있으며, 오는 2027년 이전 상장을 목표로 하고 있습니다. 최근 세계 최대 광산기업인 BHP와 창사 이래 최대 규모의 동정광 구매 계약을 체결했습니다.
- LS전선: 세계 3위 전선업체로, 해저케이블 생산능력을 확충하여 성장하려는 전략을 가지고 있습니다. 재생에너지 확대에 따라 전선 산업이 다시 주목받고 있습니다.
투자 계획
구자은 회장은 '비전 2030'에 따라 오는 2030년까지 총 20조원 이상의 투자금을 필요로 한다고 밝혔습니다. 이를 통해 탄소 배출이 없는 전력(CFE) 발전 사업과 신사업을 육성하여, 자산 50조원 기업으로 성장하는 목표를 제시했습니다.
4. TKG애강(은 수혜주)
TKG애강 기업 개요
- 1990년 1월 22일에 설립되었으며, 2022년 3월 상호의 명칭을 정산애강에서 “티케이지애강”으로 사명을 변경하였습니다.
- 회사는 PB(급수탕용, 난방)배관재 및 CPVC(소방) 배관재 등 건설 및 주택 시장에 필수적인 다양한 용도의 배관재를 제조하고 판매하고 있습니다.
- 특히, 소방 전문 기업으로서의 성장성을 확대하기 위해 스프링클러 헤드 및 밸브류 생산 시스템을 구축하여 현재 영업력 강화를 위해 노력하고 있습니다.
TKG애강 분기 실적
올해 1분기 영업실적을 살펴보면 다음과 같습니다:
- 매출액: 전년 동기 대비 48% 증가한 146억 원
- 영업이익: 전년 동기 대비 27% 증가한 13.5억 원
- 영업이익률: 전년 동기 대비 1.6%포인트 개선된 9.2%
- 당기순이익: 전년 동기 대비 65% 증가한 12억 원
TKG애강 주가 상승(급등) 이유 및 전망
최근 TKG애강 주가는 2026년까지 모든 초등학교와 중·고교 기숙사에 스프링클러 설치 의무화 결정으로 상승세를 보였습니다. 교육부는 화재 위험에서 학생들을 보호하기 위해 올해부터 5년간 3199억 원을 들여 947개교 기숙사에 스프링클러를 설치할 계획입니다. 이러한 소식은 TKG애강 주가에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
TKG애강이 은 테마주로 선정된 이유는?
TKG애강의 과거 이름은 정산애강으로, 과거 귀금속 및 비철금속 재생업체인 리메텍을 인수하면서 귀금속을 추출하여 재활용하는 사업을 진행한 적이 있습니다. 이로 인해 은 테마주로 선정되었습니다.
현재는 관련 사업을 진행하고 있지 않지만, 여전히 주식 시장에서는 금과 은 테마로 주목받고 있습니다. 이는 과거에 해당 사업을 했던 경력과 관련이 있습니다. 주식 시장에서 투자자들은 과거의 이력을 중요하게 여기며, TKG애강의 경우도 예외는 아닙니다.
5. 엘컴텍(은 관련 주식)
엘컴텍 기업 개요
엘컴텍은 전자부품 제품 제조 및 판매업 등을 영위할 목적으로 1991년에 설립되었습니다. 2000년에는 코스닥 시장에 상장되었고, 2013년에는 파트론 컨소시엄에 매각되었습니다.
엘컴텍의 주요 사업은 핸드폰용 카메라 모듈용 렌즈, LED 조명 및 임가공 사업으로 구성되어 있습니다. 특히, 몽골 지역에서 3개의 탐사권을 확보하며 광산 개발 사업도 진행 중입니다.
현재 당기말 기준으로 중국 현지 생산 법인 등 총 2개의 연결 대상 종속 기업을 보유하고 있으며, 이로 인해 글로벌 시장에서도 영향력을 확대하고 있습니다.
엘컴텍 실적 정리
- 매출액: 416억 원 (전년대비 약 30억 원 감소)
- 영업이익: 47억 원 (전년대비 약 23% 증가)
- 당기순이익: 72억 원 (전년대비 약 123% 증가)
2023년 반기 실적
- 총 매출액: 333억 원
- 기타 사업 부문: 278억 원 (83% 차지)
- 분기 실적:
- 2023년 6월: 174억 원 (최근 분기 중 가장 높은 매출액 기록)
- 영업이익: 흑자
- 당기순이익: 감소 추세
5년간 실적 변화
- 2018년: 매출액 402억 원
- 2019년: 매출액 462억 원
- 2020년: 매출액 362억 원 (당기순이익 적자 161억 원)
- 2021년: 매출액 증가
- 2022년: 매출액 소폭 감소, 5년 중 가장 높은 당기순이익 기록
매출액 감소 및 이익 증가 원인
- 주요 제품 매출액 감소
- 수율 안정화로 영업이익 증가
- 토지 일부 처분으로 약 19억 원의 처분이익 발생
이상으로 고려아연, 영풍, LS, TKG애강 등 주요 은 관련주들의 개요와 실적, 산업 동향에 대해 살펴보았습니다. 각 기업은 비철금속 제련 및 관련 산업에서 중요한 역할을 하고 있으며, 아연과 은을 포함한 다양한 금속의 가격 변동에 따라 실적이 크게 좌우됩니다. 글로벌 경제의 불확실성과 친환경 발전 수요의 증가 등 여러 요인들이 이들 기업의 향후 전망에 영향을 미칠 것입니다. 투자자들은 이러한 변동성을 주의 깊게 살펴보고, 최신 시장 동향을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다. 감사합니다
